2月27日午后A股小金属板块强势上攻，锑、钨、锡方向成为领涨先锋。湖南黄金强势封板，章源钨业、翔鹭钨业、锡业股份、贵研铂业、中钨高新等多股早盘已涨停，华钰矿业、华锡有色等涨幅居前。
期货市场同步狂热，沪锡主力2604合约午后强势崛起，盘中暴涨超8%至45.32万吨，最高位触及45.38万元/吨。分析认为，锡市供需结构性矛盾是驱动本轮行情的核心逻辑：
供应脆弱性凸显：矿端增产长期乏力，主产国印尼、缅甸等地供应频受政策及生产干扰，供应链脆弱格局持续。
需求结构巨变：传统消费领域虽偏弱，但以AI算力、先进封装（如CoWoS）为代表的新兴需求迅猛增长，成为边际定价的关键力量。
尽管短期有冶炼复产缓解紧张，但中长期矿端约束难以解除，叠加新兴需求持续放量，行业紧平衡格局预计难以改变，为价格提供强势支撑。小金属板块正围绕“供应刚性+新需求故事”展开重估。
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