【业绩超预期引爆股价，美光盘前续涨超2%】?
当地时间12月19日，美股盘前交易中，美光科技（MU.US）延续昨日强势，股价续涨超2%，报253.8美元。前一交易日，该股已大涨超10%，市场热情源于其首季业绩的“爆炸性增长”与多家投行的一致看好。作为全球存储芯片龙头，美光凭借AI与数据中心需求爆发实现业绩跃升，成为半导体行业“寒冬”中的一抹亮色。
一、首季业绩“炸裂”：营收同比增56.7%，经营利润暴增168.1%?
美光科技最新公布的2026财年第一季度（截至11月30日）财报显示，公司业绩远超市场预期，核心指标全线飘红：
营收：136.4亿美元，同比增长56.7%（去年同期为87.1亿美元），创下单季营收历史新高；
经营利润：64.19亿美元，同比大增168.1%（去年同期为23.9亿美元），利润率提升至47.1%（去年同期27.4%）；
次季指引：公司预计第二季度营收将达145亿-155亿美元（市场预期138亿美元），调整后每股收益2.8-3.2美元（市场预期2.5美元），双双超预期。
业绩增长的核心驱动力来自AI与数据中心对高带宽内存（HBM）、DDR5等高端存储芯片的强劲需求。美光管理层在电话会议中透露，其HBM3E芯片已获英伟达、AMD等AI芯片巨头批量订单，数据中心业务收入同比增超80%，成为业绩增长“主引擎”。
二、大行“组团”上调目标价：摩根士丹利列为“首选”，最高看至350美元?
亮眼业绩引发华尔街投行集体“唱多”，多家机构上调目标价并强化评级：
摩根士丹利：再次将美光列为“半导体行业首选股票”，目标价从338美元上调至350美元（较当前股价潜在涨幅38%），分析师称“除英伟达外，这可能是美国半导体行业历史上收入/净利润增长幅度最大的一次”；
美国银行：目标价从250美元大幅上调至300美元，评级从“中性”上调至“买入”，强调“AI驱动的内存升级周期才刚刚开始”；
花旗集团：目标价从300美元上调至330美元，维持“买入”评级，认为“美光在HBM领域的市场份额提升将推动估值重塑”。
投行一致看好背后，是对“AI+存储”长期趋势的确认。高盛此前报告指出，2025-2030年全球AI服务器存储市场规模将年增35%，美光作为HBM核心供应商，有望持续受益。
三、行业背景：存储芯片“周期反转”，AI成“破局关键”?
美光的业绩爆发，折射出全球存储芯片行业正从“下行周期”转向“AI驱动的新增长周期”。过去两年，存储芯片因消费电子需求疲软陷入低迷（2023年行业营收同比降30%），但随着AI大模型训练、数据中心算力扩张对“高带宽、低功耗”存储的需求激增，行业格局重塑：
产品结构升级：HBM（高带宽内存）单价是传统DRAM的5-10倍，2025年美光HBM收入占比已升至25%（2023年仅5%）；
竞争格局优化：三星、SK海力士、美光三大巨头占据全球HBM 90%以上份额，技术壁垒与产能集中推动行业利润率回升。
【结语：AI浪潮下的“存储龙头”，美光能否持续领跑？】?
美光科技的首季业绩，不仅是自身“技术+产能”的胜利，更是AI驱动存储芯片需求爆发的缩影。从盘前续涨到投行上调目标价，市场用“真金白银”表达了对公司前景的乐观。随着AI服务器渗透率提升（预计2026年全球AI服务器出货量增50%），美光在HBM、DDR5等领域的优势有望进一步扩大，其“存储龙头”地位或将随AI浪潮持续巩固。
声明：本文基于公开信息整理，旨在传递市场动态，不构成投资建议。
