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据长江有色金属网最新数据显示，2026年2月27日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价报172000元/吨，较上一交易日下跌2250元；工业级碳酸锂99.2%均价同步跌至170000元/吨，同样下调2250元。尽管单日出现小幅回调，但本周以来碳酸锂价格表现强势，两类品种累计涨幅均达26500元，彻底摆脱春节前的震荡筑底格局，呈现“先扬后稳”的良好态势。

期货市场同步联动，走势与现货形成呼应。今日碳酸锂主力合约收跌0.61%，报176040元/吨，单日小幅回调但未改变本周强势格局——本周碳酸锂期货主力合约累计涨幅达7.05%，成交量持续放大但持仓量小幅波动，反映出市场交投活跃且多空分歧温和，资金对碳酸锂后市走势保持谨慎乐观。这种“期现联动、先扬后稳”的走势，背后是供应扰动、需求复苏、龙头引领等多重因素的共同作用，单日回调更多是短期获利盘了结，而非趋势反转。

供应端的多重扰动是本轮行情的核心推手。2月25日，津巴布韦突然宣布暂停所有原矿和锂精矿出口，即刻生效且暂无明确恢复时间表，这一政策比该国原计划2027年实施的精矿禁运提前近一年落地。作为全球第四大锂矿生产国，津巴布韦锂资源储量约1.26亿吨，2025年中国进口锂精矿中19%来自该国，其出口暂停直接加剧国内短期供应紧张格局，引发市场对锂原料短缺的担忧，成为本周碳酸锂价格暴涨的关键外部刺激。

国内供应端同样呈现收缩态势，进一步支撑价格上行。受春节假期及企业检修影响，国内锂盐企业开工率未完全恢复，2月锂盐产量预计环比下滑15%，行业整体供应偏紧。同时，澳洲锂精矿发运量环比减少，锂精矿现货价格稳步上涨，直接推高碳酸锂生产成本，叠加国内锂盐企业库存处于合理区间，持货商惜售挺价情绪浓厚，为碳酸锂价格提供坚实支撑。值得注意的是，雅化集团、中矿资源等在津布局的中资企业已纷纷作出回应，部分企业提前将锂精矿发回国内，短期影响有限，但长期来看，津巴布韦出口政策的不确定性仍将持续扰动供应端格局。

需求端的强劲复苏，则为碳酸锂价格提供了坚实的需求承接，也是本周价格暴涨的重要支撑。作为碳酸锂核心下游，磷酸铁锂行业开工率表现良好，据铁锂厂反馈，3月份企业基本实现满开工，订单充足，需求复苏态势明确。中信证券研报显示，2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨，同比增长36%，动力领域铁锂渗透率提升及储能行业高景气度，共同带动碳酸锂需求快速增长。春节后下游企业进入春季补库周期，刚性采购需求集中释放，与供应端的偏紧格局形成共振，推动碳酸锂价格持续走高，而今日的小幅回调，仅为短期补库需求阶段性释放后的正常调整。

行业龙头企业的动态，进一步强化了市场信心，带动碳酸锂价格稳步上行。赣锋锂业、天齐锂业等国内锂业龙头企业，凭借完善的资源布局和产业链优势，开工稳定且报价坚挺，其中天齐锂业拥有澳大利亚格林布什锂矿股权，资源自给率超80%，赣锋锂业则在阿根廷盐湖、马里锂矿布局完善，双重优势让龙头企业具备较强的议价权，引领行业报价体系上行。同时，瑞银等国际投行近期喊出“第三次锂超周期”，上调2026年碳酸锂价格预测，点名看好赣锋锂业、天齐锂业等中国锂企，进一步提振市场情绪，推动资金涌入锂板块，今日A股锂板块头部个股多数飘红，永兴材料涨停，赣锋锂业、天齐锂业均实现小幅上涨，与现货、期货行情形成正向共振。

对于后市碳酸锂价格走势，市场普遍认为，单日回调不改变整体强势格局，短期仍将受到供应收缩与需求增长预期的双重支撑。从短期来看，津巴布韦出口暂停的影响仍在持续，国内锂盐产量恢复缓慢，下游磷酸铁锂企业满开工预期明确，供应偏紧格局难以快速缓解，碳酸锂价格有望维持高位震荡、稳中有升态势。从中期来看，需重点关注两大核心变量：一是4月抢出口结束后，国内碳酸锂消费是否出现明显回落；二是江西锂云母产能复产进度，若复产顺利，将缓解供应紧张压力，对价格形成一定压制；同时，钠离子电池商业化进程也将对锂需求形成少量分流，需持续关注。

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